Semiconductor | 2025.10.15

SK하이닉스의 HBM이 삼성전자를 이긴 이유

연구자 정보

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  • 출신대학 : Georgia Institute of Technology
  • 전공 : 전기및전자공학부
  • 연구분야 : 반도체 패키징, HBM

1분 요약

HBM은 갑자기 등장한 신기술이 아닙니다. 10년 전부터 ‘AI 시대의 핵심 메모리’로 예견됐지만, 그 가능성에 과감히 베팅한 건 SK하이닉스뿐이었습니다. 하이닉스는 MR-MUF 공정으로 열 문제와 수율을 동시에 해결하며 엔비디아의 주력 공급사로 부상했고, 보수적이었던 삼성은 시장을 내줬습니다. 하지만 연예인 걱정과 삼성 걱정은 하는 게 아니라는 말이 있듯, 삼성은 1c DRAM이라는 초미세 공정으로 전성비와 신뢰성에서 반전을 노리고 있습니다.

본문

CHAPTER 1. 나의 생각

HBM은 급등한게 아니다

흥미로운 사실을 하나 말하고자 합니다.

나는 HBM 최대 수혜주인 하이닉스와 마이크론이 이렇게 떡상하는 것이 놀라워요.

그런데 더 놀라운 것은 HBM이 갑작스럽게 등장했고 갑자기 이렇게 핫해진 것은 전혀 아니라는 거에요.

구글에서 시간을 2015~2018년으로 돌려봐도 HBM은 이미 수없이 언급된 익숙한…

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연구자 의견

기업과 기술에 대한 연구자 의견

두 기업의 총점을 매겨본다면, SK하이닉스가 86점, 삼성전자가 76점 정도라고 생각한다.

솔직히 말해, 두 회사 주식 모두 내 돈으로 사진 않을 것 같다.

결국 이들은 공급업체이고, 진짜 가치는 이들의 칩을 사용하는 엔비디아 같은 데이터센터 기업에 있다고 본다. 심지어 최근 미국의 관세 정책을 보면 마이크론의 매력도 점점 올라가고 있지 않은가.

이런 상황에서 …

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